Nvidia bereitet den Börsengang von Arm vor, um die KI-Welle zu reiten

Aug 12, 2023

(Bloomberg) – Der Zeitpunkt für die Rückkehr von Arm Ltd. an die öffentlichen Märkte könnte nicht viel besser sein.

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Die Wall Street schwärmt von den Blockbuster-Quartalsergebnissen von Nvidia Corp., Investoren strömen in Scharen zu allem, was mit künstlicher Intelligenz zu tun hat, und Vermögensverwalter schreien lautstark danach, ihr Geld in die Tat umzusetzen, nachdem der IPO-Markt mehr als 18 Monate lang versiegt war.

Der Schlüssel für das von der Softbank Group Corp. unterstützte Unternehmen liegt darin, Investoren davon zu überzeugen, dass seine Vision, ein Akteur im Bereich KI zu sein, das Wachstum vorantreiben kann, nachdem die Umsätze stagnierten und die Halbleiterindustrie mit einer Chipschwemme zu kämpfen hatte.

Der Chipdesigner erwähnte KI etwa 50 Mal in einer Einreichung, in der er seine Ambitionen darlegte, im Mittelpunkt des Übergangs zu einer Welt zu stehen, die zunehmend von KI und maschinellem Lernen abhängig ist. Dies geschah im Vorfeld eines für nächsten Monat geplanten Börsengangs mit Plänen, Investoren nach dem Labor Day auf einer Roadshow zu treffen.

Auch wenn die von Nvidia vorangetriebene Rally am Donnerstag nur von kurzer Dauer war, ist das Unternehmen in diesem Jahr um mehr als 220 % gestiegen und hat einen Marktwert von mehr als 800 Milliarden US-Dollar hinzugewonnen. Das liegt zum Teil daran, dass Nvidia das am besten positionierte Unternehmen ist, um von einem KI-Umstieg zu profitieren, etwas, das Arm nutzen möchte, da der kalifornische Chiphersteller zu seinen Hunderten von Kunden zählt.

„Ich bin mir sicher, dass Arm heute Morgen jubelt, dass Nvidia ein großartiges Quartal hatte. Ich bin sicher, das macht es für sie viel einfacher“, sagte Chris Smith, Portfoliomanager der Antero Peak Group von Artisan Partners, die mehr als verwaltet 3 Milliarden Dollar. Allerdings sei „die tatsächliche Exposition gegenüber KI bei Arm“ und seinen Kollegen viel, viel geringer als bei Nvidia, sagte er am Telefon.

Der Markt für Halbleiter sei seit 2016, als SoftBank das Unternehmen für 32 Milliarden US-Dollar kaufte, enorm gewachsen, betonte Smith. Das Unternehmen bestätigte in seiner Einreichung diese Woche, dass es einen 25-prozentigen Anteil an Arm von seinem Vision Fund für 16,1 Milliarden US-Dollar zurückgekauft hatte, was einen Wert des Unternehmens von mehr als 64 Milliarden US-Dollar darstellt.

Dies schafft die Voraussetzungen dafür, dass Arm einen Börsenstopp in den USA durchbrechen kann, während das Unternehmen die Aussichten für KI anspricht und gleichzeitig von den Gewinnen des Jahres für viele seiner Kunden profitieren möchte. Seit Jahresbeginn ist der Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index um 37 % gestiegen, mehr als das Doppelte der Zuwächse der breiteren Marktbenchmark S&P 500.

Lesen Sie mehr: Arm will auf der KI-Welle mitreiten, aber China ist ein Hauptrisiko: Erkenntnisse

Seit ChatGPT Ende letzten Jahres die Welt im Sturm eroberte, haben die Märkte Unternehmen, die sich mit KI beschäftigen, bejubelt. Kleinere Unternehmen wie Super Micro Computer Inc., C3.ai Inc. und Palantir Technologies Inc. haben in diesem Jahr ihren Marktwert mehr als verdoppelt.

Laut von Bloomberg zusammengestellten Daten wurden in diesem Jahr lediglich 14,4 Milliarden US-Dollar durch Börsengänge an US-Börsen eingesammelt, ein Rückgang gegenüber dieser Zeit im letzten Jahr und ein Rückgang um 94 % gegenüber dem Rekordjahr 2021. Das bringt Arm dazu, dabei zu helfen, eine Dürre zu überwinden, die Unternehmen in Abseitsstellung hält, während sie auf ein attraktiveres Umfeld warten.

„Wenn es ein Unternehmen gibt, für das sich der IPO-Markt öffnet, dann scheint Arm ein solches Unternehmen zu sein“, sagte Steve Sosnick, Chefstratege bei Interactive Brokers, in einem Telefoninterview. „Wenn wir noch nicht auf dem Höhepunkt der KI-Enthusiasmus sind, sind wir wahrscheinlich ziemlich nah dran, und das ist sicherlich ein günstiger Zeitpunkt, wenn Sie versuchen, einen Börsengang zu vermarkten, der plausibel sagen kann, dass sie auf KI eingestellt sind.“

Der Mangel an Börsengängen in diesem Jahr steht nicht im Zusammenhang mit allgemein schlechten Marktfundamentaldaten, die die Stimmung im Jahr 2022 beeinträchtigen. Die wichtigsten Aktien-Benchmarks sind trotz eines Rückgangs in diesem Monat wieder auf das Niveau vom April 2022 gestiegen, während der VIX-Angstindikator darunter geblieben ist 20 seit Ende März – ein Schlüsselniveau für Banker, die einen weniger volatilen Aktienmarkt für die Preisgestaltung von Aktienangeboten suchen.

– Mit Unterstützung von Michael Hytha.

(Updates teilen die Bewegung durchgehend.)

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